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ALTANA "buy"
02.08.2006
SEB
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Manfred Jakob, Analyst der SEB, stuft die Aktie von ALTANA (ISIN DE0007600801 / WKN 760080) im aktuellen "AnlageFlash" mit "buy" ein.
Der Spezialchemie- und Pharmakonzern habe heute Morgen seine Q2-Daten vorgelegt. ALTANA habe bei einer Umsatzsteigerung von 21,5% auf 985 Mio. EUR, die hauptsächlich auf die zugekaufte Chemietochter ECKART zurückzuführen sei, den Gewinn des Vorjahresquartals im Gegensatz zu den negativen Erwartungen behaupten können. Danach habe der Vorsteuergewinn 197 Mio. EUR (nach 200 Mio. EUR) betragen. Die Schätzungen hätten bei 186 Mio. EUR gelegen. Nach Steuern seien 126 Mio. EUR (nach 125 Mio. EUR) verdient worden. Hier habe die durchschnittliche Prognose bei 118 Mio. EUR gelegen.
Entsprechend gut würden sich die Halbjahreszahlen zeigen, nachdem das 1. Quartal einen ausgezeichneten Spurt hingelegt habe. Der Umsatz sei um 24,5% auf 1,93 Mrd. EUR gestiegen, der Vorsteuergewinn habe sich um 8,5% auf 382 Mio. EUR (ohne Sondereffekte läge das Plus bei 16%) und der Nettogewinn um 11,4% auf 244 Mio. EUR verbessert. Die operative Rendite liege mit 24,1% weiterhin auf hohem Level. Die Belastungen durch die Gesundheitsreform in Deutschland hätten durch sehr gute Auslandsgeschäfte mehr als ausgeglichen werden können. Der 2006er Ausblick sei beibehalten worden. Danach rechne ALTANA weiterhin mit einem Gewinnplus (vor Steuern) von etwa 8% und einem Umsatzplus von rund 20%.
Allerdings würden die vergleichsweise guten Daten derzeit eine eher untergeordnete Rolle spielen. Wichtiger sei, wie sich der Konzern zukünftig aufstelle. Erst seit zwei Tagen würden Gerüchte kursieren, wonach es für die Pharmasparte aktuell vier Interessenten gäbe. Konkret sei aber bis dato noch nichts. Auch die Vorbereitungen für die Verselbständigung der Chemiesparte würden laufen. ALTANA sei zuversichtlich, noch in diesem Jahr jeweils Lösungen zu finden. Der Spezialwert sei mit einem 2007er KGV von 11,9 nicht zu hoch bewertet.
Die Analysten der SEB bewerten die Aktie von ALTANA mit dem Rating "buy" und bestätigen ihr bisheriges Kursziel von 53 EUR. (02.08.2006/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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